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美联储QE加深原油拖累PTA期货

分类:期货分析/TA行情分析/郑州交易所PTA   时间:2013-11-20

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    周二PTA期货如期回落,远月1405合约盘中受产业链资金集体入市支撑,日内收出长下影阴线。技术面,期价位于中短期均线之间,KDJ指标向下,技术面震荡偏弱。前20名主力持仓来看,主力多空均增仓,主力净空持仓大幅减少1万余手。 隔夜美原油1312合约下跌0.86%,收报93.03美元/桶,美国纽约联储主席对经济表示乐观引发市场忧虑。

    中国十八届三中全会决定释放出领导层对于改革的重大决心,但此次改革对中国经济的短期的促进效果有限,年内中国经济的运行仍将受制于现实货币紧张的担忧。美联储耶伦的鸽派言论将在中期内支撑市场的信心,宏观氛围整体谨慎偏乐观。

    受美国股市受伯南克讲话及联储纪要发布影响获利回吐收低。欧洲股市受到德国经济数据不佳影响收跌。受伊朗谈判可能达成影响,布伦特原油价格大幅下跌。美元指数连续下挫,伦铜及伦金市场均暂时止跌。

    原油价格弱势下行,PX价格受供应面压力连续下挫。PTA与MEG价格走跌。聚酯涤丝市场产销受限电影响小幅好转,但涤丝价格弱势下滑。当前处于传统淡季,下游织布厂部分停机,聚酯企业开工率下滑0.5个百分点至74.3%。消息面,萧山区为确保2013年主要污染物减排任务达成, 对印染、化纤、水泥等高耗能产业进行调控,要求该区多镇11-12月份用电量比今年1-10月份均值削减20-50%,此调控自即日起至12月31日,涉及12家聚酯企业,此举措将利空PTA的消费需求。

    10月中旬以来,PX价格从1500美元/吨附近一路下行,目前运行在1400美元/吨附近,而往年同期PX价格则相对坚挺。PX价格下跌主要受到两方面影响,一是因库存高企和需求放缓,国际油价大幅回落;二是市场普遍预计自四季度开始,PX新装置将陆续投产,届时PX供应将逐渐转向宽松。

     从价差层面看,上周至今PX与MX的价差在160—190美元/吨区间,MX与石脑油的价差在250—300美元/吨区间,两个环节的价差均处于年内低点。利润回落使得部分PX生产商降低运行负荷,市场甚至预期PX新装置投产将延期。按照原计划年底至2014年一季度PX供应能力会不断提高,其价格将受到影响。

    截至上周末,PTA工厂的整体开工率回升至75%以上,较前期的72%有所增加。后期或仍会有小幅回升,但开工率提升的持续性预计不强,随着备货行情结束,开工率势必回落。

    从企业情况看,逸盛大化装置目前超负荷运行,其中一号装置10月22日重启;浙江逸盛开工较低,1号装置、2号装置停车,三号装置;逸盛海南目前负荷率八成。恒力石化一套装置处于停车状态。此外,远东石化、BP珠海、桐昆嘉兴等企业均有生产线停车。

    从国内轻纺城的成交量来看,预计自四季度中下旬到春节,成交量较前期将有所增加,但明显逊色5、6月份的成交峰值。

    此外,纺织品服装出口市场表现平平,最近闭幕的第114届广交会成交额同比、环比均下滑,到会采购商数量环比也出现下降。值得注意的是,6个月以上的长单仅占16.2%。中长单成交占比偏少,预示着未来半年甚至一年,我国出口市场形势依然不容乐观。

    综合分析,由于需求回升,短期PTA期货跌势暂缓。对于PTA基本面而言,PTA-聚酯环节年内难有大的改观,PTA期货的行情走势将紧跟随原料PX的价格走势。而就PX环节来看,后期供应呈逐渐增加趋势,而需求端年内无好转迹象,因此后期原料PX的价格整体将保持弱势格局,PTA期货亦将跟随原料价格弱势震荡。

    综上,受美联储缩减购债预期、伊朗谈判相关担忧拖累,国际原油收跌;亚洲PX现货报价下调,现货动态利润处于-500至-600元/吨;部分供应商11月PTA合同挂牌价出台7750至7900元/吨;PTA现货市场盘整为主,市场气氛一般,聚酯涤纶市场持稳,市场产销有所回落,市场气氛略显僵持。PTA 1401合约收跌,期价受5日线压力,下方考验7500一线支撑,延续低位震荡走势。

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提示:本栏中的部分报道可能来源自于网络,由于文字量较大无法核实其准确性,因此仅供参考!

 

 

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